Il Primo Ministro greco Lucas Papademos riceve l'approvazione del governo su tagli al bilancio che corrispondono al 7% del Pil nei prossimi tre anni e su una ristrutturazione finalizzata a ridurre di €100 mld gli oltre €200 mld di debito detenuto dai creditori privati, atteso il voto del parlamento • Standard & Poor's declassa il merito creditizio di 34 banche italiane tra cui UniCredit a BBB+ da A, Intesa Sanpaolo a BBB+ da A e Banca Monte dei Paschi di Siena a BBB da BBB+, S&P anticipa "una redditività decisamente debole per le banche italiane nei prossimi anni" • La produzione industriale italiana aumenta a dicembre +1,4% da novembre +0,3%, oltre le stime degli economisti +0,5%, anche se i dati del quarto trimestre -2,1% suggeriscono che la terza economia della zona euro è entrata nella seconda recessione dal 2009 • I Btp decennali salgono per la quinta settimana consecutiva, il periodo di recupero più lungo in oltre cinque anni, la prossima settimana il Tesoro vende €4 mld di buoni al 6% con scadenza 2014 • L'euro cala dal massimo di due mesi contro il dollaro, il mercato azionario europeo cala dal massimo di sei settimane e l'azionario Usa registra la prima settimana di perdite del 2012 dopo che i ministri delle finanze europee non hanno concesso il pacchetto di aiuto necessario a prevenire il collasso economico della Grecia

martedì 20 dicembre 2011

Market Comment - December 20

(Marco Bonelli) Despite many attempts to explain yesterday's weak market and the third reversal to the downside, at the end, it was a (chart-) technical break-down that lead to all major averages closing near the lows of the day!


Once the Dow Jones and SPX broke through the lows from December 14, forces kicked in for the indexes to close the "gap" from November 30. Beside that the Dow Jones also broke its 50day MA. The Nasdaq indexes also moved lower but didn't make an attempt to close the second gap from November 28, yet.

Anyway, that was yesterday. Today is another game and the odds don't look that bad for the market to take a break from the intraday reversals to the downside. November Housing Starts and Permits were reported much better than expected, weekly retail sales data improved recently after a weaker than expected November and first half of December, NAV's Q4 results get cheered, business sentiment data in Germany pointed up the second consecutive month, the Euro rebounds, trades close to the October 4th lows of 1.3146 versus the Dollar and bond yield in Spain and Italy fall again.

Regarding Housing starts it is worth noting that the data now show an uptrend since May 2011 while permits turned higher in September 2011. While 635k starts are way below the 50-year average of 1481k starts, the gradual improvement from historically low levels is sort of encouraging.

At least the opening suggests that we could see a complete reversal to the upside from yesterday' s session, where financials, basic materials, consumer discretionary and also the recently strong Dow Jones Transportation Index were the weakest sectors. A bounce off their 100day MA for the SPX and Russell 2000, the Dow Jones and Dow Jones Transportation indexes regaining levels above their 50day MA and the technology sector and related sub-sectors rebounding from the November lows should help the market hold and build on the opening levels and not give back all gains as the market did in the last three sessions.

Trade well and enjoy!


(Marco Bonelli is the Managing Director of International for CL King & Associates in New York. The opinions expressed are his own)

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