Il Primo Ministro greco Lucas Papademos riceve l'approvazione del governo su tagli al bilancio che corrispondono al 7% del Pil nei prossimi tre anni e su una ristrutturazione finalizzata a ridurre di €100 mld gli oltre €200 mld di debito detenuto dai creditori privati, atteso il voto del parlamento • Standard & Poor's declassa il merito creditizio di 34 banche italiane tra cui UniCredit a BBB+ da A, Intesa Sanpaolo a BBB+ da A e Banca Monte dei Paschi di Siena a BBB da BBB+, S&P anticipa "una redditività decisamente debole per le banche italiane nei prossimi anni" • La produzione industriale italiana aumenta a dicembre +1,4% da novembre +0,3%, oltre le stime degli economisti +0,5%, anche se i dati del quarto trimestre -2,1% suggeriscono che la terza economia della zona euro è entrata nella seconda recessione dal 2009 • I Btp decennali salgono per la quinta settimana consecutiva, il periodo di recupero più lungo in oltre cinque anni, la prossima settimana il Tesoro vende €4 mld di buoni al 6% con scadenza 2014 • L'euro cala dal massimo di due mesi contro il dollaro, il mercato azionario europeo cala dal massimo di sei settimane e l'azionario Usa registra la prima settimana di perdite del 2012 dopo che i ministri delle finanze europee non hanno concesso il pacchetto di aiuto necessario a prevenire il collasso economico della Grecia

venerdì 3 febbraio 2012

Market Comment - February 3

(Marco Bonelli) With TrimTabs forecasting only 45k new payrolls (based on tax with-holding reports), average expectations at 140k and insightful statistics like "...in the past eight months, the SPX fell after each BLS data, no matter if it was positive or negative..." published ahead of this morning's job report, the odds of the Dow Jones touching 13000, the SPX 1350 and the Nasdaq Composite 2900 today are not bad!


Activity (or non-activity!) among market participants remains very supportive for a continuation of the rally. While investors remain cautious and defensive, the risk-appetite among traders and momentum players is quite favorable when you look at the performance of the BTK Biotech Index and various sub-sectors in the technology sector and also watch how happily "fallen angels" like NFLX, RIMM and GMCR get picked up on any kind of rumor or positive news.

One critical point becomes clearer and clearer: The differences in economic growth from a global perspective are more and more in favor of the US economy which makes it difficult for any global investor to not look at the US market! The positive economic outlook continues to be the main fundamental driver and as long as economic data surprises on the upside, current sentiment coupled with increasing performance pressure pushes prices higher and it's still worth hanging on to positions in financials, technology, industrials and retailers (while the reaction after mostly better than expected January same-store sales was rather muted, the favorable jobs report will put this sector back on the radar).

Trade well and happy Friday!


(Marco Bonelli is the Managing Director of International for CL King & Associates in New York. The opinions expressed are his own.)

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